‘खबरदार, कभी भी मत करना’: पुराने इन्वेस्टर शंकर शर्मा का कहना है कि स्टॉक मार्केट आम लोगों के लिए नहीं है, रिटर्न FD से भी बेहतर नहीं है

दशकों से, लाखों भारतीयों को बताया गया है कि स्टॉक मार्केट लंबे समय में पैसा बनाने का सबसे अच्छा तरीका है। लेकिन पुराने इन्वेस्टर और मार्केट कमेंटेटर शंकर शर्मा का मैसेज बिल्कुल अलग है: रिटेल इन्वेस्टर्स को इक्विटी से पूरी तरह दूर रहना चाहिए।

हाल ही में एक टीवी चैनल को दिए इंटरव्यू में, शर्मा ने एक चौंकाने वाला दावा किया जो आम इन्वेस्टिंग की समझ के खिलाफ है। उनके अनुसार, इक्विटी मार्केट “बड़े लोगों और प्रोफेशनल्स के लिए हैं” न कि आम रिटेल इन्वेस्टर्स के लिए।

शर्मा ने कहा, “मेरा मानना ​​है कि इक्विटी मार्केट बड़े लोगों और प्रोफेशनल्स के लिए हैं। वे आम लोगों के लिए नहीं हैं क्योंकि डेटा रिटेल इन्वेस्टर के लिए इक्विटी इन्वेस्टिंग को सपोर्ट नहीं करता है।”

पुराने इन्वेस्टर ने तर्क दिया कि अगर कोई इन्वेस्टर स्टॉक्स से 10-12% सालाना रिटर्न कमा भी लेता है, तो टैक्स और मार्केट का उतार-चढ़ाव असल फायदे को काफी कम कर देते हैं। उन्होंने कहा कि एक बार कैपिटल गेन टैक्स कट जाने के बाद, रिटर्न और भी कम हो जाता है। इक्विटी से जुड़ी ज़्यादा वोलैटिलिटी को एडजस्ट करने पर, शर्मा का मानना ​​है कि रिस्क-रिवॉर्ड इक्वेशन बेकार हो जाता है।

उन्होंने स्टॉक इन्वेस्टिंग की तुलना फिक्स्ड डिपॉजिट से की, जिसके बारे में उनका कहना है कि यह कुछ ऐसा देता है जिसे कई इन्वेस्टर कम आंकते हैं – मन की शांति।

शर्मा ने कहा, “आप रिस्क-एडजस्टेड बेसिस पर फिक्स्ड डिपॉजिट को भी नहीं हरा सकते,” यह देखते हुए कि बैंक डिपॉजिट कैपिटल पर रिटर्न और कैपिटल पर रिटर्न दोनों देते हैं, जबकि इक्विटी इन्वेस्टर को अनिश्चितता और मार्केट के उतार-चढ़ाव के लिए एक्सपोज़ करते हैं।

शर्मा के इस स्टैंड को और भी अजीब इसलिए बनाता है क्योंकि उनका दावा है कि वे तीन दशकों से ज़्यादा समय से लगातार इसे फॉलो कर रहे हैं।

उन्होंने कहा, “मैं 35 सालों से यही मानता रहा हूं।” “मेरे सभी रिश्तेदारों और दोस्तों ने मुझे दशकों से परेशान किया है, और मैंने उनसे कहा है, ‘खबरदार, कभी भी मत करना इक्विटी में कभी’ (सावधान, कभी भी इक्विटी में इन्वेस्ट मत करना)।”

इन्वेस्टर ने अपनी बहन से जुड़ा एक पर्सनल किस्सा भी शेयर किया। बाली में फैमिली हॉलिडे प्लान करते समय, उसने कथित तौर पर शिकायत की कि उन्होंने कभी स्टॉक मार्केट टिप्स शेयर नहीं किए।

शर्मा ने याद किया कि उन्होंने उससे कहा था, “अगर तुम मेरी बहन बनी रहना चाहती हो, तो स्टॉक मार्केट टिप्स मत मांगो।”

उनका तर्क आसान था: जब तक कोई स्टॉक टिप आम इन्वेस्टर्स तक पहुँचती है, तब तक मौका अक्सर जा चुका होता है।

हालांकि, हर कोई शर्मा की बात से सहमत नहीं था।

कई सोशल मीडिया यूज़र्स ने पुराने इन्वेस्टर की बात का विरोध किया, और ट्रेडिशनल फिक्स्ड डिपॉजिट की तुलना में स्टॉक मार्केट से बेहतर रिटर्न पाने के अपने अनुभव शेयर किए।

एक यूज़र ने लिखा, “मिस्टर शंकर, आप सही नहीं हैं। मैं 30% इनकम-टैक्स ब्रैकेट में हूँ। FDs में, मुझे लगभग 4.5% का पोस्ट-टैक्स रिटर्न मिला। मैंने ICICI बैलेंस्ड एडवांटेज फंड के डायरेक्ट प्लान में इन्वेस्ट किया और पिछले दो सालों के कमज़ोर रिटर्न के बावजूद पिछले पाँच सालों में लगभग 10% का पोस्ट-टैक्स CAGR कमाया। मैं एक रिटेल इन्वेस्टर के तौर पर खुश हूँ।” एक और ने U.S. इन्वेस्टर्स के अनुभव की ओर इशारा करते हुए कहा, “U.S. स्टॉक मार्केट में रिटेल हिस्सेदारी लगभग 62% है, और नैस्डैक ने लंबे समय में लगभग 15% CAGR दिया है। इसलिए उनकी बातों पर थोड़ा शक करना चाहिए।”

यह बहस ऐसे समय में हो रही है जब भारतीय इक्विटीज़ को अच्छा रिटर्न देने में मुश्किल हो रही है। इकोनॉमिक टाइम्स की एक रिपोर्ट के मुताबिक, पिछले दो सालों में बेंचमार्क इंडेक्स ज़्यादातर ऊपर-नीचे हुए हैं। निफ्टी FY26 में 5% से ज़्यादा नीचे रहा, जबकि सेंसेक्स लगभग 7% गिरकर 72,000 के निशान के पास रहा।

यह फीका परफॉर्मेंस खास तौर पर इसलिए चौंकाने वाला है क्योंकि सिर्फ़ दो साल पहले मार्केट का सेंटिमेंट बहुत बुलिश था। इस दौरान सेंसेक्स ने दो बार 85,000 का लेवल छुआ, और बड़े पैमाने पर अंदाज़ा लगाया जा रहा था कि बेंचमार्क इंडेक्स जल्द ही 100,000 का निशान पार कर सकता है। इसके बजाय, इन्वेस्टर्स को लंबे समय तक करेक्शन का सामना करना पड़ा, जिससे इक्विटी इन्वेस्टिंग पर शर्मा के सावधान रुख को कुछ सपोर्ट मिला।